近期，美國政府再次揮舞關(guān)稅大棒，宣布對所有貿(mào)易伙伴征收所謂“對等關(guān)稅”，其中對華“對等關(guān)稅”稅率高達(dá)34%。這一典型的單邊霸凌做法，不僅嚴(yán)重沖擊全球貿(mào)易秩序，也給眾多中國企業(yè)的海外業(yè)務(wù)蒙上陰影。

消息一出，全球市場都跟著震蕩，不少企業(yè)也被推到了風(fēng)口浪尖，其中就包括國內(nèi)儀器儀表及傳感器領(lǐng)域的明星企業(yè)——康斯特。

關(guān)稅陰霾籠罩，國際經(jīng)營成本承壓

不久前，康斯特交出了2024年年報，成績較為亮眼！報告期內(nèi)，公司營收高達(dá)5.75億元，同比增長15.48%；歸母凈利潤1.25億元，同比增長23.07%。

從營收構(gòu)成來看，國際市場在康斯特的業(yè)務(wù)版圖中占據(jù)著半壁江山，與國內(nèi)市場平分秋色。2024年，國際市場實現(xiàn)營收2.87億元，同比大幅增長34.0%。這一出色表現(xiàn)，主要得益于校準(zhǔn)測試產(chǎn)品業(yè)務(wù)在石化行業(yè)項目型訂單的穩(wěn)步收入確認(rèn)。

在國際市場，康斯特美國子公司承擔(dān)著海外營銷管理運營的重任，市場覆蓋美國/美洲、歐洲/中東/非洲、亞洲/大洋洲等地區(qū)等多個區(qū)域。

而國內(nèi)市場實現(xiàn)營收2.88億元，同比僅增長1.5%，主要受冶金機(jī)械裝備、計量檢測等行業(yè)市場需求釋放疲弱于預(yù)期，以及公司主動平衡訂單質(zhì)量等因素影響。

在儀器儀表行業(yè)，國內(nèi)招投標(biāo)市場以價格為主導(dǎo)，七成以上項目采用最低價評標(biāo)法。若想避開“價格戰(zhàn)”，發(fā)力海外市場無疑是最優(yōu)選擇。

由上述財報信息也可以看出，國際市場已經(jīng)成為康斯特未來的業(yè)績增長點。可隨著美國加征關(guān)稅政策落地，康斯特在國際市場，尤其是美國市場的綜合稅率大幅攀升，這直接壓縮了產(chǎn)品的利潤空間。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，若無法有效應(yīng)對，未來公司在國際業(yè)務(wù)的盈利水平將受到明顯沖擊。

4月7日，康斯特在互動平臺表示，增稅會對公司國際市場的經(jīng)營成本形成一定壓力，但依據(jù)公司的業(yè)績目標(biāo)及應(yīng)對措施，整體影響將相對可控。

自研自產(chǎn)，傳感器業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期

此前，美國已對中國部分商品征收了不同程度的關(guān)稅，而此次“對等關(guān)稅”無疑是雪上加霜。

在全球產(chǎn)業(yè)鏈高度融合的當(dāng)下，康斯特作為全球儀器儀表領(lǐng)域重要的參與者，從原材料采購、生產(chǎn)制造到產(chǎn)品銷售，整個鏈條都可能因關(guān)稅受到波及。

例如，當(dāng)前儀器儀表行業(yè)所需的傳感器、高端芯片等關(guān)鍵原材料需從美國進(jìn)口，那么加征關(guān)稅后，采購成本必然上升；而在銷售端，出口到美國的產(chǎn)品也面臨著更高的關(guān)稅壁壘，導(dǎo)致產(chǎn)品價格競爭力下降。

值得一提的是，通過二十多年的技術(shù)與應(yīng)用積累，康斯特2024年自產(chǎn)傳感器3000只，用于替換校準(zhǔn)測試儀表產(chǎn)品中的外采傳感器。2025年其自用計劃產(chǎn)能8000只以替代外采的高端傳感器，同時數(shù)字壓力傳感器啟動外售，優(yōu)先覆蓋工業(yè)、氣象及海洋領(lǐng)域，逐步實現(xiàn)全球銷售。

康斯特表示，傳感器業(yè)務(wù)整體開始進(jìn)入收獲期，已實現(xiàn)全量程覆蓋并將逐步進(jìn)行產(chǎn)品迭代，希望在未來3年在外售傳感器業(yè)務(wù)方面實現(xiàn)盈虧平衡。

財報顯示，康斯特在傳感器的測評和補償算法方面處于國際領(lǐng)先水平，公司硅壓阻式技術(shù)路線的壓力傳感器已實現(xiàn)綜合性能指標(biāo)優(yōu)于0.01%F.S的技術(shù)目標(biāo)。

同時，公司的高精度傳感器業(yè)務(wù)剛邁入第一個十年發(fā)展期，為滿足工業(yè)用戶寬量程、高精度的雙維度需求，正加速進(jìn)行多結(jié)構(gòu)傳感器開發(fā)與產(chǎn)線建設(shè)，同時繼續(xù)拓展與具備硅壓力傳感器芯片設(shè)計/制造機(jī)構(gòu)的合作渠道與模式，逐步拉通壓力傳感器、數(shù)字壓力檢測產(chǎn)品及壓力變送器等終端儀表的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鏈，提升高端傳感器垂直化產(chǎn)品的供給能力。

多管齊下，打響關(guān)稅應(yīng)對戰(zhàn)

為應(yīng)對美國加征關(guān)稅帶來的挑戰(zhàn)，在銷售端康斯特也迅速行動，從價格、運營模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等多維度制定了一系列應(yīng)對策略。

價格調(diào)整方面，公司針對高關(guān)稅地區(qū)調(diào)漲價格以及調(diào)整折扣體系：分區(qū)域、分階段調(diào)漲產(chǎn)品終端價格，逐步消化關(guān)稅壓力。

運營模式優(yōu)化上，自2025年1月起，公司國際市場由單一的美國子公司運營轉(zhuǎn)變?yōu)樾录悠录懊绹碾p運營中心模式。新加坡子公司加速承接所有非美國市場訂單（約占國際市場營收的50%），規(guī)避關(guān)稅影響。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整也是重要一環(huán)。公司針對不同區(qū)域市場實施差異化產(chǎn)品策略，加強(qiáng)服務(wù)，提高高毛利產(chǎn)品的出口占比。

展望未來，康斯特已經(jīng)制定了清晰的發(fā)展戰(zhàn)略。在營收目標(biāo)上，公司將2025年營收目標(biāo)設(shè)定為6.5億元，這一目標(biāo)體現(xiàn)了公司對自身發(fā)展的信心以及對市場機(jī)遇的把握。

在市場拓展方面，全球市場區(qū)域化拓展仍是康斯特的長期策略，其中相對成熟的歐美主要是以存量市場為主，客戶決策周期短、回款快，滲透空間大；“一帶一路”市場會通過中低端產(chǎn)品，來適配價格敏感需求。

在國內(nèi)市場，面對以價格為主導(dǎo)的招投標(biāo)環(huán)境，公司將繼續(xù)采用差異化戰(zhàn)略，提供軟硬結(jié)合的智慧化實驗室解決方案，保持技術(shù)領(lǐng)先，并根據(jù)產(chǎn)品性能調(diào)整價格分層梯度，應(yīng)對不同客戶需求。

綜上所述，美國加征關(guān)稅雖給康斯特帶來了不小的挑戰(zhàn)，但公司憑借傳感器業(yè)務(wù)的良好發(fā)展態(tài)勢以及積極有效的應(yīng)對策略，有望在困境中突圍。未來，隨著各項策略的持續(xù)推進(jìn)與落地，康斯特在傳感器領(lǐng)域的競爭力有望進(jìn)一步提升，在全球儀器儀表市場競爭中占據(jù)更有利的地位。

 

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